（1）计算债券资金成本；
（2）计算优先股资金成本；
（3）计算普通股资金成本；
（4）计算加权平均资金成本（以账面价值为权数）。
【答案】
（1）债券资金成本:

（2）优先股资金成本: 

（3）普通股资金成本

（4）加权平均资金成本
Kw=1500÷4000×6.77%+500÷4000×12.24%+2000÷4000×16.5%
=2.54%+1.53%+8.25%=12.32%。
【考点二】筹资总额分界点的确定。
筹资总额分界点=可用某一特定成本率筹集到的某种资金额/该种资金在资金结构中所占的比重。
【考点三】固定成本和混合成本的分类。
固定成本分为酌量性固定成本和约束性固定成本。
约束性固定成本（经营能力成本）：是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。如固定资产的折旧费。
酌量性固定成本：是企业的“经营方针”成本，即企业管理当局根据企业的经营方针可以人为的调控的那部分固定成本。如广告费、研究与开发费、职工培训费。
半固定成本：在一定的业务量范围内成本总额是不变的，当达到某一业务量水平时，成本总额会上升到一个新的起点，在新的业务量范围内是固定不变，呈阶梯式。如质检员、化验员的工资。
半变动成本：成本总额中包括两部分，一部分是变动的，一部分是固定的，从长期来看有点像变动成本，但从短期来看又不属于变动成本，所以又叫延期变动成本。在一定的业务量范围内是固定的，当业务量达到某一点时，从这一点开始成本随业务量的变化而变化。
【考点四】三个杠杆系数的计算和每股利润无差别点的运用及缺点。
三、杠杆原理

【例题1】某公司全部资产120万元，负债比率为40%，负债利率为10%，当息税前利润为20万元，则财务杠杆系数为（ ）。
A.1.25 B.1.32
C.1.43 D.1.56
【答案】B
【解析】财务杠杆系数=EBIT÷（EBIT-I）=20÷（20-120×40%×10%）=1.32
【例题3】某企业固定成本为20万元，全部资金均为自有资金，其中优先股占15%，则该企业（ ）。
A. 只存在经营杠杆
B. 只存在财务杠杆
C. 存在经营杠杆和财务杠杆
D. 经营杠杆和财务杠杆可以相互抵销
【答案】C
【解析】有固定成本，说明存在经营杠杆；有优先股，说明存在财务杠杆；所以存在经营杠杆和财务杠杆。
【例题4】某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3,预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股利润将增长（ ）。
A．50% B.10% C.30% D.60%
【答案】D
【解析】 =6
所以，每股利润增长率=6×10%=60%。
【例题5】某企业2001年资产平均总额为1000万元，总资产报酬率为24%，权益乘数为5，负债的年均利率为10%，，全年包括利息费用的固定成本总额为132万元，所得税率为33%。
要求：
（1）计算该企业2001年息税前利润；
（2）计算该企业2001年净资产收益率；
（3）计算该企业2001年利息保障倍数；
（4）计算该企业2002年经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。

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