【解析】可转换债券赋予持有者一种特殊的选择权，即按事先约定在一定时间内将其转换为公司股票的选择权，在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的所有权资本。
可转换债券的要素
转换价格：即将可转换债券转换为普通股的每股普通股价格。
赎回条款：赎回条款是可转换债券的发行企业可以在债券到期日之前提前赎回债券的规定。是一种强制性条款。 
回售条款：是公司股票价格在一定时期连续低于转换价格达到某一幅度时，债券持有人可以按事先约定的价格将债券出售给发行公司。
【例题8】可转换债券中设置赎回条款，主要是为了促使债券持有人转换股份，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失，锁定发行公司的利率损失。（ ）
【答案】√
【解析】可转换债券中设置赎回条款，主要是为了促使债券持有人转换股份，同时锁定发行公司的利率损失。
【例题9】可转换债券中设置回售条款，这一条款有利于降低债券投资者的风险。（ ）
【答案】√
【考点四】融资租赁的内容（特点、种类、租金的构成及其计算）。
融资租赁租金的构成和租金支付：

杠杆租赁：对出租人而言，出租人只出购买资产所需的部分资产（20％－30％），作为自己的投资；另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是出租人又是借款人，同时拥有对资产的所有权，即收取租金又要偿付债务。如果出租人不能按期偿还借款，那么资产的所有权就要归资金出借者。
【考点五】商业信用筹资的特点、成本计算及其决策。
现金折扣成本的计算
如果购货方放弃现金折扣，就可能承担较大的机会成本，其计算公式为：

公式表明，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。
利用现金折扣的决策
1．放弃现金折扣的成本>短期借款利率→在折扣期内付款，享受现金折扣；
2．放弃现金折扣的成本<短期借款利率→在信用期内付款，放弃现金折扣；
杠杆收购筹资（新增内容）一般了解

第四章 资金成本和资金结构
一、本章考情分析
本章属于重点章，分数一般在10分左右，题型可以出客观题，也可以出计算题和综合题，计算和综合题的出题点主要集中在资金成本的确定、杠杆系数的计算以及每股利润无差别点决策。
二、本章考点精讲
【考点一】借款、普通股、留存收益成本的计算。
①债券成本的计算公式为：
债券成本= ×100%
分子当中的面值和分母当中的发行额 在平价发行时是可以抵销的，但是在溢价或是折价时则不可以。
普通股成本的计算方法有三种：股利折现模型，资本资产定价模型和无风险利率加风险溢价法。
留存收益成本：
1. 实际上是一种机会成本。
2. 不考虑筹措费用
3.留存收益的资本成本率与普通股资本成本率计算方法一致.
【例题1】某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率为10%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，股息率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。
要求：

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