| 【例题4】企业发行优先股的动机包括( )。
A.防止股权分散化
B.调剂现金余缺
C.改善资本结构
D.维持举债能力
【答案】A、B、C、D
【例题5】认股权证的特点有( )。
A.认股权证对于公司发行新债券或优先股股票具有促销作用
B.持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权
C.用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价
D.认股权证具有价值
【答案】A、B、C、D
【解析】认股权证的特点有：
(1)认股权证作为一种特殊的筹资手段，对于公司发行新债券或优先股股票具有促销作用。
(2)持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权。
(3)用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价。
同时，当普通股市场价格超过认股价时，投资者将获得额外收益，因此，认股权证具有价值。
【例题6】影响认股权证理论价值的主要因素有( )。
A.换股比率
B.普通股市价
C.执行价格
D.剩余有效期间
【答案】A、B、C、D
【解析】影响认股权证理论价值的主要因素有：
(1)换股比率；
(2)普通股市价；
(3)执行价格；
(4)剩余有效期间。
【考点三】银行借款（周转信贷协定、补偿性余额、抵押借款、利息支付方式和借款筹资的优缺点）和可转换债券的有关内容。
【例题1】某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为（ ）。
A. 10% B. 12.5%
C. 20% D. 15%
【答案】B
【解析】实际利率=10%/（1-20%）=12.5%。
【例题2】某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了120万元，那么，借款企业向银行支付承诺费（ ）元。
A. 10000 B. 6000
C. 4000 D. 8000
【答案】C
【解析】借款企业向银行支付承诺费=（200-120）×0.5%=4000（元）。
关于借款抵押
◆抵押借款的资金成本通常高于非抵押借款
原因：1.高风险、高回报 2.额外发生的手续费
关于借款利息的支付方式：
利随本清法（又称收款法）：借款到期时向银行支付利息的方法
名义利率＝实际利率
贴现法：是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法
实际利率高于名义利率
实际利率＝名义利率/（1-名义利率）
【例题3】某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为10%。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是（ ）。
A. 11% B. 10%
C. 9% D. 12%
【答案】A
【解析】该项贷款的实际利率=10%/（1-10%）=11%。
【例题6】可转换债券在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的所有权资本。（ ）
【答案】√
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