消费者应该在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为，综合考虑其现在收入、将来收入以及可预期开支、工作时间、退休时间等因素来决定其目前的消费和储蓄

3.1.2 生命周期理论与个人理财
   
    生命周期理论为个人理财提供了一种视角———从生命周期整体出发，掌握各个周期的特点，结合客户实际情况设计出更为合理、适用的产品，使客户在整个人生过程中合理分配财富。

 3.1.3 生命周期理论的应用
   【举例】××2016生命周期基金以2016年为目标期限，为适应投资者的在生命周期中的阶段需求，基金将每年调整股债投资比例：在前期基金将主要投资于股票，风险较大，但预期收益较高；随着年限的增加，基金逐步将投资更多的集中于债券，风险较小且收益稳定，即随着投资期限的临近与投资者风险承受能力的降低，投资相应趋于保守，以便到期时完全赎回基金，完成投资目标。

3.2  投资组合理论

3.2.1投资组合理论概述

  源于马柯维兹在20世纪50年代提出的证券组合选择理论

  夏普、林特、莫森各自独立提出资产定价模型（CAPM）

  罗斯等人提出了资本市场均衡的套利定价理论（APT）

  基本思想：

      一是并非所有资产的风险都完全相关，构成一个资产组合时，单一资产收益率变化的一部分就可能被其他资产收益率的反向变化所减弱或完全抵消

      二是与投资预期收益率相对应的只能是通过分散投资不能相互抵消的那一部分风险，即系统性风险

      三是投资多元化是否有效减少了风险，关键在于组合投资中不同资产的相关性

3.2.2投资组合理论与个人理财
  1.为什么要选择投资组合
   分散投资，保证任何特定资产组合的风险都是有限的
  2.资产配置的工作步骤
  （1）确定客户理财目标
    （2）认清限制因素：流动性、投资期限、税收、客户独特要求
    （3）资产配置的步骤
        明确资产组合中包括哪几类资产；明确资本市场的期望值；寻找最佳的资产组合；确定有效率资产组合的边界

3.2.3 投资组合理论的应用
每月收支情况分析
年度性收支情况分析
家庭资产负债情况分析
理财项目资金来源安排
理财组合收益计算
年度资产收益对比

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