（3）Credit Monitor属于动态分析，另外两个属于静态分析
（4）风险中性定价模型和Credit Risk+采用历史数据进行分析，Credit Monitor采用股票市场价格
（5）Credit monitor适用于上市公司风险分析，风险中性定价模型主要适用于度量发行的债券人的风险，Credit Risk+适用于贷款组合
8．信用风险模型面临的问题
（1）相关性的处理（目前比较成熟的估计违约相关系数的方法
l 宏观经济
l 行业因素
l 信用主体之间的关系
l 目前对于相关性的处理流行采用模拟法，即假设信用组合中债务人自查价值服从正态分布，组合价值符合正态分布
（2）信用损失计量方法的选择
l 两种方法Default Model和Mark-to-Market Model
l 违约法下，损失为Book Value和可回收现值的差额，Credit Monitor采用的就是违约法，JP摩根采用的是Credit Metrics，是盯市法
（3）贷款估值方法
l 盯市法采用（Discounted Contractual Cash Flow Approach和Risk-Neutral Valuation Approach）
l Credit metrics采用合同现金流贴现法，即对贷款合同中规定的未来现金流按照该贷款的信用等级相适应的贴现利率予以贴现，但有问题，比如优先贷款和次级贷款（senior and subordinated loan）的贴现率相同
l Credit Monitor采用的是风险中性评估法，将贷款看作是在有限责任公司制度下基于借款人资产价值的一种或有要求权（contingent claim），简单讲，就是债务人资产高于其负债时，违约不会发生
（4）模型的参数估计
（5）模型有效性的检验
2．3信用风险监测与报告
2．3．1风险监测对象
1．客户风险监测
（1）客户内生变量
l 基本面指标包括品质类指标、实力类指标、环境类指标
l 财务指标包括偿债能力、盈利能力、营运能力、增长能力
（2）外生变量
借款人的生产经营活动不是孤立的，而是与其主要股东、上下游客户、市场竞争者等“风险域”企业持续交互影响的
2．组合风险监测
  组合（portfolio）
组合风险监测的方法包括，传统的银行资产组合限额管理方法和模型法
l 组合检测法主要是对信贷资产组合授信集中度和结构进行分析检测
l 模型法包括两种方法，估计各敞口之间的相关性和把暴露在该风险类别下的投资组合看成一个整体，直接估计该组合资产的未来价值概率分布
2．3．2风险监测的主要指标
（1）不良资产率（不良贷款率）
（2）预期损失率，=预期损失/风险敞口
    预期损失EL=Expected loss
（3）单一（集团）客户授信集中度
（4）贷款风险迁徙
l 正常贷款迁徙率
      （期初正常类贷款中转为不良贷款的金额+期初关注类贷款中转为不良贷款的金额）/（期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额+期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额）*100%

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