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这种股利政策的的优点是有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。其缺陷表现在使股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。剩余股利政策一般适用于公司初创阶段。
二、固定股利政策
固定股利或稳定的股利政策是公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上，不论公司的盈利情况和财务状况如何，派发的股利额均保持不变。
这种股利政策的优点是：
（1）有利于稳定公司股票价格，增强投资者对公司的信心。
（2）有利于投资者安排收入与支出。
其主要缺陷表现为：
（1）公司股利支付与公司盈利相脱离，造成投资的风险与投资的收益不对称；
（2）它可能会给公司造成较大的财务压力，甚至可能侵蚀公司留存利润和公司资本。固定股利政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。
三、固定股利支付率政策
固定股利支付率政策是公司确定固定的股利支付率，并长期按此比率支付股利的政策。
这种股利政策的优点：
（1）使股利与企业盈余紧密结合，以体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则；
（2）保持股利与利润间的一定比例关系，体现了投资风险与投资收益的对称性。不足之处表现为：
（1）公司财务压力较大；
（2）缺乏财务弹性；
（3）确定合理的固定股利支付率难度很大。固定股利支付率政策只能适用于稳定发展的公司和公司财务状况较稳定的阶段。
四、低正常股利加额外股利政策
低正常股利加额外股利政策是公司事先设定一个较低的经常性股利额，一般情况下，公司每期都按此金额支付正常股利，只有企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。
这种股利政策的优点是股利政策具有较大的灵活性。正常股利加额外股利政策，既可以维持股利的一定稳定性，又有利于优化资本结构，使灵活性与稳定性较好地相结合。其缺点是：
（1）股利派发仍然缺乏稳定性；
（2）如果公司较长时期一直发放额外股利，股东就会误认为这是正常股利，一旦取消，容易给投资者造成公司财务状况逆转的负面印象，从而导致股价下跌。
第三节 利润分配程序与方案
一、股份有限公司的利润分配程序
股份有限公司的利润分配程序通常包括以下步聚：
（1）弥补以前年度亏损；
（2）提取法定公积金；
（3）提取法定公益金；
（4）提取任意公积金；
（5）向投资者分配利润或股利。
二、股利分配方案的确定
（一）选择股利政策
企业选择股利政策通常需要考虑以下几个因素：
（1）企业所处的成长与发展阶段；
（2）企业支付能力的稳定情况；
（3）企业获利能力的稳定情况；
（4）目前的投资机会；
（5）投资者的态度；
（6）企业的信誉状况。
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