（3）滞后偿还

　　债券在到期日之后偿还叫滞后偿还。这种偿还条款一般在发行时便定立，主要是给予持有人延长持有债券的选择权。滞后偿还有转期和转换两种形式。

　　①转期：指将较早到期的债券换成到期日较晚的债券，实际上是将债务的期限延长。常用的办法有两种：直接以新债券兑换旧债券；用发行新债券得到的资金来赎回旧债券。

　　②转换：通常指股份有限公司发行的债券可以按一定的条件转换成本公司的股票。

　　2.债券的付息

　　债券的付息主要表现在利息率的确定、付息频率和付息方式三个方面。利息率的确定有固定利率和浮动利率两种形式。债券付息频率主要有按年付息、按半年付息、按季付息或按月付息和一次性付息（利随本清、贴现发行）五种。付息方式有两种方式：一种是采取现金、支票或汇款的方式；一种是息票债券的方式。

　　（六）债券筹资的优缺点

　　相对股票筹资而言，债券筹资的优点有：资金成本较低；保证控制权；具有财务杠杆作用。缺点：筹资风险高；限制条件多；筹资额有限。

　　（七）可转换债券

　　1.可转换债券的性质

　　可转换债券赋予持有者一种特殊的选择权，即按事先约定在一定时间内将其转换为公司股票的选择权，在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的所有权资本。

　　2.可转换债券的基本要素

　　（1）基准股票。又称相关股票，即可转换债券的标的物，一般是发行公司的普通股。

　　（2）票面利率。可转换债券的利率一般低于普通债券，因为其持有人有一种特殊的选择权。

　　（3）转换价格。转换价格是指可转换债券在转换期内转换成普通股的每股价格。转换价格一般高于发行当时相关股票价格的10%~30%，在转换期内，随着股票分割或股利分配要调整其转换价格。

　　

　　（4）转换比率。转换比率是指每份可转换债券可转换成普通股的股数。

　　

　　（5）转换期限。转换期限是指可转换债券转换成股票的起始日至结束日。一般有两种规定：一种是发行公司制定一个特定的转换期限；另一种是不限制转换的具体期限。

　　3.可转换债券筹资的优缺点

　　优点：

　　（1）可转换为普通股，有利于稳定股票市价；

　　（2）利率低于普通债券，可节约利息支出；

　　（3）可增强筹资灵活性。

　　缺点：

　　（1）若股价低迷，面临兑付债券本金的压力；

　　（2）存在回售风险。

　　三、融资租赁

　　（一）融资租赁的含义

　　租赁是指出租人在承租人给予一定收益的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。

　　融资租赁也称为资本租赁或财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期租赁形式。

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