不可赎回优先股是指不能收回的优先股股票。因为优先股都有固定股利，所以，不可赎回优先股一经发行，便会成为一项永久性的财务负担。因此，在实际工作中，大多数优先股均是可赎回优先股。

　　（四）优先股的权利

　　优先股股东的权利包括：优先分配股利权；优先分配剩余财产权；部分管理权。

　　（五）优先股筹资的优缺点

　　优点：没有固定到日期，不用偿还本金；股利支付既固定，又有一定弹性；有利于提高公司信誉。

　　缺点：筹资成本高；筹资限制多；财务负担重。

　　四、发行认股权证

　　（一）认股权证的含义与特点

　　认股权证是由股份公司发行的，能够按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。

　　认股权证的特点：

　　（1）认股权证作为一种特殊的筹资手段，对于公司发行新债券或优先股股票具有促销作用。

　　（2）持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权。

　　（3）用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价。

　　（二）认股权证的种类

　　1.按允许购买的期限长短，分为长期认股权证与短期认股权证。

　　2.按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证。

　　（三）认股权证的基本要素

　　认股权证的基本要素包括：

　　（1）认购数量；

　　（2）认购价格；

　　（3）认购期限；

　　（4）赎回条款。

　　（四）认股权证的价值

　　认股权证的价值有理论价值与实际价值之分。其理论价值可用下式计算：

　　认股权证理论价值=（普通股市场价格-普通股认购价格）×认股权证换股比率

　　影响认股权证理论价值的主要因素有：

　　（1）换股比率；

　　（2）普通股市价；

　　（3）执行价格；

　　（4）剩余有效期间。

　　认股权证的实际价值是认股权证在证券市场上的市场价格或售价。认股权证的实际价值大于理论价值的部分称为超理论价值的溢价。

　　（五）认股权证的作用

　　1.为公司筹集额外现金。

　　2.促进其他筹资方式的运用。

　　第三节　负债资金的筹集

　　负债资金的筹集主要包括向银行借款、发行公司债券、融资租赁、利用商业信用和杠杆收购等。

　　一、向银行借款

　　（一）银行借款的分类

　　按不同标准可将银行借款分为短期、中期、长期借款；信用借款、担保借款和票据贴现；政策性银行借款和商业银行借款。

　　（二）银行借款筹资的程序

　　银行借款筹资的一般程序是：企业提出借款申请，填写《借款申请书》；银行审查借款申请；双方签订借款合同；企业取得贷款；企业还本付息。

　　（三）与银行借款有关的信用条件

　　银行发放贷款时，往往涉及以下信用条款：

　　1.信贷额度

　　信贷额度亦即贷款限额，是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额。如借款人超过规定限额继续向银行借款，银行则停止办理。此外，如果企业信誉恶化，即使银行曾经同意按信贷额提供贷款，企业也可能因银行终止放贷而得不到借款。

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